股權投資收益如何最大化?
時間:2016-08-01 15:07:27 點擊:

對於未來的變化趨勢和方向,要特別關注股權市場的發展:股權投資者可能成為未來最大贏家。


第一、股權投資是布局未來的最佳方式。


       我們應當清醒地認識到,在大轉折時代,投資傳統領域、主流行業和大型企業,極有可能產生負麵效應,甚至災亂性後果。孫正義就曾經說過,越是迷茫,越要向遠看。在1990-2010年日本“失落的20年”期間,孫正義選擇了中國,但不是辦企業,也不是投資交易所市場,而是投資馬雲那個當時令人難以置信的阿裏故事。2000年他以2000萬美元投資,到2015年阿裏巴巴紐交所上市市值達到588億美元,漲幅2900倍,一躍成為日本首富。我特別讚佩孫正義開創的“30年願景”投資方式,不用說30年,即使站在未來10年看現在,尋找10年後的最牛公司現在進行股權投資,一定是麵向未來的最佳布局。


第二、股權投資具有非常廣闊的選擇空間。


      中國資本市場發展很快,上海、深圳兩個交易所成立至今已有25年多時間,共有2828家公司在交易所上市。但是,上市公司數量偏少,而且同質化現象十分嚴重,也由於投資人的同步化傾向,經常導致股價暴漲暴跌,絕大多數投資者均以告虧了結。


       而在交易所之外,中國有5000多萬家中小企業,特別是企業商事注冊製度改革之後,每年新增企業近千萬,股權投資選擇寬廣無垠。特別值得一提的是,股權投資實際上是在分享企業家的智慧和成果。企業家是一國的最稀缺資源,企業家能夠發現普通人看不見的機會並通過組織管理變成財富。如果通過股權投資找到了企業家,我們就能伴隨企業家巨人一起成長。


第三,股權投資比買賣股票具有天然的成本優勢。


       交易所市場的運行機理是把企業在價值上進行標準化股份切割,以供投資人買賣股票。投資人交易股票是按照公司的整體價值甚至未來價值進行的。公司上市過程需要大量成本投入,交易股票也必須是按結果全部支付,這兩者必然導致極高的成本。股權的本質是原始股,沒有包裝,也不需要進行股份切割,更沒有公開交易進行邊際定價,從而大大降低了成本。


第四,股權投資比買賣股票受外部環境影響相對小。


      嚴格意義上說,股權投資讀懂企業就行了,而買賣股票要隨時關注、跟蹤外部特別是宏觀政策變化。前不久一項熔斷機製,僅4天時間市值就損失了7萬多億。作為投資個體,對這種外部情況的變化導致的投資損失防不勝防。


第五,股權投資的核心要素是團隊、機製和行業位次。


       一般性投資關注利率和回報率。買賣股票除了宏觀環境之外,關注的重點是市盈率和企業的財務狀況。


        股權投資的第一要素是企業團隊。柯林斯在研究世界500強之後曾提出一個“先人後事”和“第五級經理人”概念,表明人、特別是卓越的人是關鍵。


      股權投資的第二要素是機製。職業經理人的時代已經終結,代之而起的是合夥人製度,否則企業就會失去終極負責人。


        股權投資的第三要素是位次。一個企業是否優秀、能否卓越,不在自身好壞,關鍵在其細分市場的排序位次,處於中後位的企業收入再高也隻是窗口性機會。



        在社會巨變、經濟轉型的背景之下,我們已經悄悄地進入了一個浩瀚遼闊的股權市場時代。隨著“大眾創業、萬眾創新”國家戰略的推進,股權市場即將全麵爆發能量。

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